曼氏金融(Man Financial)评论(0512)

　　周四对于LME市场是奇怪的一天，基本金属大部分收低(除了锡)，铜价跌至一周来的低点，而铅下跌100美元。我们之所以说奇怪，是因为美元从高点走软，原油从早前的下跌中反弹，甚至连美国股市也收高。

　　尽管在撰写本评论时基本金属涨跌互现，但我们认为未来一两天势头将走低，且此次是出于良好的理由。考虑到周五库存大幅增加11000多吨，金属可能因铜承压。上海库存也增加4600吨左右，铝和锌库存增加的幅度稍小。

　　我们认为LME铜库存增加的规模表明可能有更多的铜直接制成仓单。这应该使铜承压，收低于8250美元支撑的可能性很大。此外，除锡之外，其他没有一个金属的技术表现良好，我们认为没有一个可以令人信服的反转整个市场的短期人气。当然，下周可能出现的秘鲁罢工也是一个因素，目前为止还没有完全兑现，我们怀疑其将引发最初几天的上涨。

　　周五没有什么美国宏观数据公布，只有3月贸易数据——估计赤字610亿美元。

　　周五美元对欧元汇率走软，能源价格走强。

　　铜：支撑位$8250 阻力位$8820

　　铝：支撑位$2800 阻力位$2970

　　锌：支撑位$2140 阻力位$2300

　　铅：支撑位$2400 阻力位$2600

　　镍：支撑位$27800 阻力位$34000

　　锡：支撑位$19000 阻力位$25000

　　标准银行(Standard Bank)评论(0512)

　　除铝之外，货币对周五价格走势的影响再度有限。相反，持续的抛盘压力，尤其是对铅，导致多头进一步平仓、大部分基本金属大幅下跌。锡再度成为例外，达到记录新高。

　　铅再度重挫，触及2187美元的低点，因止损盘被引发。近几周来铅的人气已经压倒性的转空，沉重的抛压主导了交易。铅最终收于2195美元，当日下跌5.41％，上周下跌近15％。

　　有关SHFE和LME库存将大幅增加的传言使铜在早盘承压。传言被LME库存大增11150吨证实，大部分流入韩国，同时SHFE库存增加4646吨。库存增加的位置加上中国买盘的缺乏使人认为中国消费商在大规模释放铜库存。由于Codelco罢工行动现在已经结束，中国买盘的缺乏最终对铜价产生影响。铜最终收低2.41％至8100美元，尾盘承压大幅下跌。

　　其他消息，Konkola铜矿下属Nkana冶炼厂爆炸的报道一度使铜价走高，不过影响短暂。六名工人在铜水溢出事故中受伤。另外，对Katanga省的电力据称已经恢复，之前对该地区的主要电线有故意破坏行为。

　　考虑到其他金属的下跌，铝的表现非常好。铝是例外，因迄今为止看来是货币在带动价格走势，铝收于2885美元，较周四收盘上涨5美元。另外，中国铝业将联合马来西亚的MMC和沙特阿拉伯的Binladin机构在沙特的Jazan经济市建立一座年产100万吨的铝冶炼厂。该项目的成本估计在45亿美元左右，包括一座电厂。中国铝业将控制该冶炼厂40％的股权，还将对该厂提供氧化铝。

　　锌跟随铅的方向，收低近3％至2155美元，不过良好的多空兴趣使锌价设法企稳。镍也受挫，收于26700美元。大部分抛盘出现在上午，受到对不锈钢厂减产的担忧影响。LME库存下降有助于镍企稳，不过镍价持续走低。锡再度上涨至24650美元的记录新高，最终收于24600美元。

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